Theta Decay

{

Theta decay, atau time decay, adalah penurunan nilai kontrak opsi seiring mendekati tanggal kedaluwarsa.

Opsi memiliki batas waktu, dan sebagian nilainya berasal dari sisa waktu sebelum kedaluwarsa.
Semakin dekat ke kedaluwarsa, nilai opsi menurun lebih cepat.
Theta adalah ukuran seberapa banyak nilai opsi berkurang setiap hari.

Bagaimana Theta Decay Bekerja?

Jika harga aset dasar tidak bergerak signifikan, opsi kehilangan nilai setiap hari.
Theta decay lebih cepat mendekati tanggal kedaluwarsa.
Misalnya, jika opsi memiliki theta -0.05, nilai opsi akan turun $0.05 per hari.

Pembeli Opsi (Options Buyers)

Merugi jika harga aset tidak bergerak sesuai harapan.

Opsi bisa kedaluwarsa tanpa nilai, menyebabkan kerugian total.

Solusi: Beli opsi dengan masa berlaku lebih lama untuk mengurangi dampak theta decay.
Penjual Opsi (Options Sellers)

Diuntungkan karena opsi kehilangan nilai seiring waktu.

Jika opsi kedaluwarsa tanpa nilai, penjual tetap mempertahankan premi yang diterima.

Strategi: Menjual opsi dengan masa berlaku lebih pendek untuk memaksimalkan theta decay.

Investor membeli call option dengan harga kesepakatan $105, premi $2, theta 0.05.
Setelah 10 hari (harga saham tetap $100):

Nilai opsi turun menjadi $1.50 karena theta decay.

Titik impas naik menjadi $107.50 (lebih sulit mencapai profit).
Jika harga saham tetap di bawah $105 hingga kedaluwarsa:

Pembeli kehilangan seluruh premi $2.

Penjual opsi mempertahankan $2 sebagai keuntungan.

Theta decay merugikan pembeli opsi, karena nilai opsi berkurang jika harga tidak bergerak cepat.
Penjual opsi diuntungkan, karena semakin dekat ke kedaluwarsa, semakin besar peluang mempertahankan premi.
Strategi penting:

Pembeli → Pilih opsi dengan masa berlaku lebih panjang.

Penjual → Jual opsi dengan masa berlaku pendek untuk memaksimalkan keuntungan dari theta decay.

Memahami theta decay membantu trader mengambil keputusan lebih baik dalam perdagangan opsi.

}