Sortino Ratio adalah metrik keuangan yang digunakan untuk mengukur return investasi dengan mempertimbangkan risiko penurunan (downside risk), bukan volatilitas total seperti Sharpe Ratio.
Rumus Sortino Ratio
Di mana:
- Rp = Return portofolio
- Rf = Risk-free rate (tingkat bebas risiko)
- σd = Downside deviation (deviasi hanya dari pergerakan negatif)
Perbedaan utama dengan Sharpe Ratio:
- Sharpe Ratio menghitung risiko dengan volatilitas total.
- Sortino Ratio hanya mempertimbangkan volatilitas negatif (penurunan harga), sehingga lebih fokus pada risiko yang benar-benar merugikan investor.
Interpretasi Sortino Ratio
Semakin tinggi, semakin baik investasi karena memberikan return lebih besar dibandingkan risiko penurunan.
Semakin rendah, semakin buruk karena return tidak sebanding dengan risiko negatif yang ditanggung.
Contoh:
- Jika Sortino Ratio = 2, berarti portofolio memberikan return dua kali lebih besar dibanding risiko penurunannya.
- Jika Sortino Ratio < 1, artinya investasi memiliki risiko tinggi dibanding return yang diberikan.
Kelebihan Sortino Ratio
- Lebih akurat daripada Sharpe Ratio, karena hanya mempertimbangkan downside risk.
- Cocok untuk investor konservatif yang lebih fokus menghindari penurunan harga ekstrem.
Kesimpulan
Sortino Ratio adalah alat penting untuk mengevaluasi investasi dengan mempertimbangkan risiko negatif, bukan hanya volatilitas keseluruhan. Cocok digunakan dalam strategi manajemen risiko dan analisis portofolio investasi.
}